分析：宏碁张扬背后谁是下个并购目标

作者：王如晨文章来源：第一财经日报更新时间：2007-9-5 13:23:54

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　　宏碁王振堂越来越不像一家上市公司的董事长了。他一年多来的多次公开表态，让人觉得这个老板太张扬。这不，在宣布收购Gateway不到一周，他就有些急迫地表示，未来9个月或1年，还想搞定大陆一家PC企业。

　　但王振堂的张扬并非毫无依托。除了宏基大陆自身有并购需求外，大陆多家PC企业看上去似乎也在等待外力整合。

　　谁最可能成为目标？

　　谁最可能成为并购目标？至少可以先排除联想，它是本土当仁不让的老大，也是全球老三；海尔恐怕也不会就范，在英特尔支持下，PC业务已成其家电之外最有增长力的事业，且目前已位居本土第一集团。

　　剩余几家，即方正、同方、TCL电脑、紫光、七喜、神舟，倒都有可能进入并购视野。以方正为例，去年，曾一度风传它可能售与海尔或戴尔，理由是它正淡化PC业，将更多资源转而投向利润更高的PCB业务。

　　事实上，早在2004年，韩国PC企业Hyunju也曾对中国几家PC企业表示了兴趣，方正电脑首当其冲。它的优势在于商用品牌以及服务能力。

　　同方电脑出售的可能性在于，在同方股份中，电脑业务前景似乎不如数字家庭及其他数字化解决方案业务。而且，同方台式机业务一直颇有口碑，这可以直接补足宏碁仅以笔记本业务耕耘大陆市场的尴尬。但同方难以出售的原因同样在此，很多数字化解决方案仍可以与PC打包，资源整合利益空间明显。

　　相对而言，TCL电脑、七喜、神舟成为目标的可能性最大。TCL电脑的困顿有目共睹，集团境外战略受挫从侧面重创了它的运营，不久前它曾主动透露欲引入战略投资，目前已暂停，也许是在配合买家的“并购节奏”？——毕竟，宏碁不太可能在如此短的时间里完成两起交易。

　　七喜与神舟的优势在于低价。它们自称平民PC，更贴近一、二线市场之外的消费者，这可以让宏碁走出一、二级市场，覆盖更广的区域。

　　是焦虑还是勇气？

　　通过收购Gateway，宏碁完成了在欧美主流市场的布局，大陆市场由此成为布局重心。

　　宏碁大陆笔记本业务成长迅速，但与联想、惠普、华硕比仍有不小差距，而且，由于至今未进大陆台式机市场，产品线十分单薄。宏碁急需获得成长的新动力。因此，并购可能是最快最有效的途径。

　　但是，刚与Gateway达成交易、整合即将开始的宏碁，有什么勇气再次施手？它应该没有忘记多年前在美国市场的四次并购失利吧。究竟是大陆市场环境熟悉使然，抑或是前年敲定的总代营销模式让它尝到了甜头？

　　这显然只是表面的竞争要素，难以成为并购勇气产生的理由。笔者认为，大陆市场在全球PC业中的地位才是它倾心的原因。宏碁可以在欧洲、北美维持较高的利润，但如果想提升市场占有率，错过大陆市场恐怕将成泡影。

　　因此，从这一角度看，王振堂的勇气无疑也可理解为焦虑。事实上，他一年多来的多次公开表态，已传达了一个强烈的信息：他是如此看重全面超越联想，成为全球老三。

　　笔者断言，王振堂此刻由谨慎变为张扬，有两重意味：一是淡化并购Gateway带来的整合风险，让投资人感到宏碁全球运营的信心与底气；二是直接向对手尤其是联想传达一种威慑力，让后者感觉到，在夺去Gateway之后，它仍有强烈信心参与大陆市场的竞争。

责任编辑：罗智祥

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