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电讯盈科股权变动的背后
作者:付亮    文章来源:中计在线    更新时间:2006-11-27 15:38:26
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只要李泽楷的股份稀释,或网通收购电讯盈科百分之二的股份,就可以成为电讯盈科的大股东,但网通没有这么做,这也是造成电讯盈科股权结构变动如此复杂的重要原因。
  网通终于不花一分钱成了电讯盈科的大股东,事实上,只要李泽楷的股份稀释,或网通收购电讯盈科百分之二的股份,就可以成为电讯盈科的大股东,但网通没有这么做,这也是造成电讯盈科股权结构变动如此复杂的重要原因。
  中国大型企业走出去,参与国际市场的竞争,已经是提升竞争力必不可少的一步了。中国移动、华为中兴、宝钢、中海油、联想TCL等陆续走出去了,但成功的并不多。
  从电讯盈科股权结构变动以及网通的策略变化不难看出,企业具有一定影响力以后,赢得政府的支持,是非常重要的。这里的政府不仅指中国政府,也包括目标市场的管理者以及相关的政府机构。例如电讯盈科事件中的香港特区政府、新加坡证监会等。
  同时,充分了解小股东的决定作用也很重要。电讯盈科案中,无论是香港市场,还是新加坡市场,小股东都发挥了异常重要的作用。即使到现在,网通等的股权操作也仍需要得到小股东的认可后才可以真正实施。
  目前的资本市场上,很少出现简单的股票买卖活动,更多的是一揽子协议,经常会包括三方、四方,甚至更多的参与者,大都会分几个环环相扣的阶段,而且可能会受到来自不同利益团体的抵制。只有掌握资本运作手段,才能找到对自己最有利的操作流程。
  恰当运用战略合作伙伴的力量必不可少。西班牙电信作为网通的战略合作伙伴,出资购买电讯盈科的股份,并马上注入与网通联合成立没有决定权的新公司,这说明其看重的并不是电讯盈科的价值,而是网通的股份。也正因为有了这样的合作伙伴,网通才得以摆脱困境。
  当然,在这个事件过程中,网通也有一些做法是可以再作推敲的。首先,在资本市场上,不能有丝毫松懈。李泽楷要退出电讯盈科无可厚非,但网通事先一点准备都没有,仓促上阵,确实存在一些问题。保持与其他股东的良好沟通状态也非常重要。
  其次,只有拥有一支具有国际经验的资本运作队伍,才能捕捉到合适的时机,果断出击。也只有这样,才能找到一个对自己最有利的方案。
  另外,应该储备一定的机动资金以备不时之需也必不可少。网通如果收购电讯盈科2%的股份,实际只需要8亿港币,对网通来说,并不是一个太大的数额,网通完全有机会介入资本运作,如果这样,不至于处于最后的被动局面。
  无论如何,网通最后终于不花一分钱成了电讯盈科的大股东,相信小股东最终也会通过这个方案,而电讯盈科的股权之争也将趋于平静。在更多的企业陆续会走出去的道路上,肯定还会遇到各种各样的问题,只有勤于学习前人的经验,吸取前人的教训,未来之路才会越来越宽。

责任编辑:李艳梅
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