互联网支付国际发展历程

通货膨胀也许不再仅仅来自印刷厂出来的纸钞，危机很可能滋生在每一个发行虚拟货币的互联网厂商中，而这样的厂商不可胜数。在虚拟货币这匹脱缰野马面前，我们饶有兴趣地观察着，谁能成为它的套马索？

比尔·盖茨曾预言：“传统商业银行是要在21世纪灭绝的一群恐龙。”在他看来，传统的银行业可以完全搬到网上。但现在，虚拟货币的可靠性却受到了广泛置疑。

互联网展露在传统金融业面前的，一直是可爱的一面。快速解决信息传递问题的特质让不少人认为银行是互联网经济最大的受益者。但目前，在这个没有央行调控的虚拟世界里，出现了很多种可以充当一般等价物的虚拟货币，Q币、新浪U币……林林总总，网络上甚至可以找到一些热门游戏和美元的汇率图。通货膨胀也许不再仅仅来自印刷厂出来的纸钞，危机很可能滋生在每一个发行虚拟货币的互联网厂商中，而这样的厂商不可胜数。

当虚拟冲击现实，事态会如何发展？11月9日，央行支付结算司副司长谢众向媒体表示：“我们正在酝酿相关的管理办法。”这种监管大概要落脚于即将出台的《支付清算组织管理办法》，用发放牌照的办法对这些公司进行审查。

审核必然要进行，但问题的重点在于，要如何处理这一偌大的虚拟货币市场，是把所有虚拟货币连根拔起，就地活埋？还是效仿第二次世界大战之后为了确定各国汇率而建设的布雷顿森林体系，把虚拟货币也同黄金建立固定比例关系？

如果答案是后者，那么，监管又该由谁来负责？这是一个欧盟委员会努力研究了十几年的话题，答案至今尚未明晰。在虚拟货币这匹脱缰野马面前，我们饶有兴趣地观察着，谁能成为它的套马索？这是个问题。

自从11月初有学者提出Q币可能会对人民币产生冲击的观点后，在金融领域引起了极大反响和恐慌，不少人提出要对虚拟货币严格控制。虚拟货币现在似乎变成一个很难掌控的潮流。但如果在网络上将其斩草除根，世界会变成怎样？

没有虚拟货币世界会变成怎样？

小虾是网络游戏的忠实爱好者，当记者问及没有虚拟货币会有什么不便时，他惊恐地睁大了眼睛：“这太可怕了，就相当于现实社会没有钱一样，大家只能物物交换了，相当于回到了原始社会。”

在他看来，如果所有的装备都转化成人民币进行交易则更加不便，他激动地说：“为什么现在腾讯Q币的使用者已经超过了两亿？就是因为有需要。虚拟货币只是虚拟物品交易的媒介，跟人民币的道理一样。互联网是一个虚拟的世界，在这个世界里本就该用虚拟的货币。虽然没有它并不会影响大家的游戏热情。可是科技总是往前发展的，我们干嘛要回到原始社会呢？我无法想像没有虚拟货币的日子。”

而对于众多的互联网企业来说，虚拟货币和他们的利益息息相关。盛大公司公关总监诸葛辉对记者说：“对于互联网上涉及电子商务的公司来说，拥有一种卡密形式的网络支付模式，是基于用户的需要，也是发展的必然。”

“虚拟货币对于很多互联网企业来说意义非常重大。” 易观国际分析师马凌说：“厂商发行虚拟货币只是结果，起因是由于他们的品牌有了增值的产品。为了让这些产品在它们的体系内便于流通，为了自身虚拟商城支付和定价的便利，一定需要一种网络上的货币才行。而且，出售虚拟货币不仅可以直接获得经济回报，还可以满足会员的荣誉感，增强会员的粘性，引导用户树立付费消费的习惯，也方便企业自身的内部支付结算。”

目前，市面上出现的网络虚拟货币已不下10种之多：腾讯Q币、魔兽币、盛大点券、网易泡币、新浪U币、百度币……虽然只能在企业范围内使用，但拥有一个自己品牌的虚拟币种似乎是各大互联网公司的荣耀。而与相对成熟的银行电子支付相比，目前没有一家银行愿意接受虚拟产品交易。支付体系一直困扰着广大的互联网企业，这更加凸显了虚拟货币的存在价值。

其实，现实社会中也有很多辅助支付的手段：健身卡、电话卡、会员卡……关键的问题是，他们并未具备通货的功能。而一旦具备，干扰正常金融体系的罪名便不能不担。没有人否认虚拟货币对互联网企业的意义和价值，但需要明确的是，它带来的不利影响有多大？

一匹野性难驯的汗血宝马

最近一段时间，各个互联网企业纷纷表态自己和冲击人民币现象没有关系。但是，就算企业没有冲击人民币的想法，野性难驯又已成气候的虚拟货币群体会给周边带来什么样的影响？

有观点认为，虚拟货币没有冲击人民币的客观可能，观点的前提是发放虚拟货币的企业并没有赋予其双向兑换的能力。不过，目前已经有很多专门提供虚拟货币与人民币进行双向兑换的网站，甚至可以用虚拟货币购买以前只有人民币才能买到的实物产品或服务。“我有很多朋友经常私下里将打怪升级等赢得的虚拟币卖给别的玩家，挣一些零用钱。有的人甚至月入好几千。”前文提到的玩家小虾说。虚拟货币的购买力与真实货币之间的差距逐渐缩小。这也是最近金融界人士对此恐慌的源头。甚至有人呼吁建立一个虚拟货币的布雷顿森林体系，真正给虚拟货币一个确定的汇率，以便宏观调控。

“目前国内对货币市场的监管并未包括互联网企业中流动的虚拟货币。也就是说，国家审查通货膨胀问题时是不会去注意腾讯这类公司的虚拟货币体系的。”马凌说：“这很可能会对现有的货币形成干扰。国家在对整体资金统计的时候有了偏差，影响就会很大。”

美国著名经济学家林顿·拉鲁什曾经预言：“从2050年开始，网络的虚拟货币将在某种程度上得到官方承认，成为可以流动的通行货币。”但是这种货币要怎样规范？在国外，欧盟已经研究了十几年……

欧盟研究十年依旧未果

目前，国内对虚拟货币的定义尚无定论。但从国际清算银行对电子货币的定义来看，虚拟货币的性质大体可以涵盖在电子货币中，即消费者向其发行者支付传统货币，而发行者把这些传统货币的相等价值，以电子、磁力或光学形式存储在消费者持有的科技电子设备中。因此，如果以电子货币的大范畴来做参考，也许国际上的一些监管做法可以对我们有所借鉴。

在欧洲，各国央行对于电子货币立法的态度可以追溯到十几年前。早在1994年电子货币出现萌芽之时，欧洲货币组织（EMI，欧洲央行的前身）就提出了只有银行才可以发行电子货币的呼声。1998年欧洲央行（ECB）在《电子货币报告》中再次强调了这个观点。1998年7月，欧盟委员会发布《欧盟电子货币指令》草案，期望对电子货币发行机构的业务进行跟踪与审慎监管。

易观国际的一份数据显示，2005年9月至2006年2月，欧盟委员会针对电子货币指令项目进行评估，以图更加了解欧盟各国电子货币市场发展状况，评估指令的实施对各国市场产生的影响，并检验指令初始目标实现的程度。迄今为止，欧盟已经有6个国家共颁发12张电子货币机构（Electronic Money Institution, ELMIs执照），7个国家72个实体申请以小规模方式（大多为本国范围内）运营。据调查，至2005年底，欧盟流通中的电子货币总量达到6.7亿欧元之多。

欧盟对电子货币市场大力度的整顿也正在被许多人质疑。“电子货币指令的颁布与各国法律的实施为电子货币机构的运营虽然建立了清晰的法律框架，范畴却并不清晰。何种类型的机构、何种方案与业务模型应当归入指令监管或排除在外，还存在争议，而最大的争议来自移动运营商的适用性问题。在一些特定产品与方案的分类上，各国立法机构之间也存在分歧。欧盟成员国以不同方式对待这些情况，但大多没有强制申领执照的要求。欧盟委员会接收到不同建议以加强法律的确定性，但至今仍找不到切实可行的改进办法。”国外的媒体这样分析道。

而且，一些指令没有相关法律直接覆盖的因素也影响着电子货币业务的监管，例如反洗钱法律可能对创新业务的发展产生负面影响。

目前，央行已经表示要研究相关政策，但是偌大一个虚拟货币市场牵扯到太多人的利益。在传统货币体系受到冲击时，必然需要规范虚拟市场。但谁来保护这些年轻的互联网公司的利益呢？谁能来保证互联网界出现的新技术、新方向不被固化的制度束缚？

怎样才能用好套马索？

其实，为了避免虚拟货币的通货膨胀问题，企业间已经形成了一些相互制衡的法规。

“如果虚拟货币的产生和消费是在不同公司中公开交易，这种通货膨胀现象就会得到有效抑制，虚拟货币也才能更好地作为交易的辅助工具存在。”刘欢说。

以骏网的电子商务平台为例，每张骏网一卡通支付卡可以兑换成为定额的由骏网一卡通电子商务平台发放的J点。然而消费者在消费J点时候，享受的却并非骏网的产品或者服务，而是通过该平台兑换成了其他公司的服务。“在这个前提下，如果骏网随意发行J点卖给用户，骏网并不能获得额外的利润，因为在用户用J点消费的时候，我们要同其他厂商结算， J点的价值就等于受到了产品提供商的监督。”刘欢说：“产品提供商与虚拟货币的关系，成为虚拟物品价值的监督保障。所以说，外界对于虚拟物品价值和发行的监督是非常重要的，也是解决通货膨胀问题的主要办法。”

盛大公关总监诸葛辉也表示：“关键是不能滥用虚拟货币，建立一个机制很重要。”但是，什么样的机制才合适？

2005年，我国电子支付相关法规密集出台。人民银行、银监会相继公布了《支付清算组织管理办法（征求意见稿）》、《电子支付指引（第一号）》、《电子银行业务管理办法》等相关行政部门规章。近日，有消息人士透露，《支付清算组织管理办法》有望在年内颁布，而伴随而来的电子支付牌照的发放也将在下半年完成。该管理办法对相关企业的机构性质、业务开办资质、注册资本金、审批程序等方面都做出了明确规定。

反观国际市场，在全球电子支付监管领先的欧洲，目前已形成了由欧洲央行与欧盟为主的双重监管体系，两者相互影响和制约。前者主要的监管目的是维护货币与金融市场、支付系统的稳定，以及消费者与商户的利益保护等；而后者的主要目标则是支持电子商务的发展，促进市场竞争与产品创新，及鼓励除了银行之外的市场进入者。

虚拟货币市场即将被规范，企业的利益却成为一个隐患。“央行即将出台的法规监管与准入机制，是市场规范发展的重要保证。但是，相比国外，中国支付清算市场有一定历史原因而造成的特殊性，因此，在监管政策的制定方面，除了深入研究外，还需要多方征求意见，保证科学合理性，从而避免抑制市场创新力量。”马凌对记者说：“观察目前方兴未艾的中国电子支付产业监管体系，在以央行为主的单边监管体系下，如何达到既实施有效的市场监管，又避免抑制市场创新力量，将是对未来的电子支付监管体系更长远的考验。”

布雷顿森林体系

布雷顿森林体系规定?熏美元与黄金挂钩，其他国家的货币通过一个固定的比价与美元挂钩，各国政府有义务维持之一固定比价，即便有所波动，范围也应该控制在１％以内，否则必须对外汇市场进行干预。只有在特殊情况下?熏经协商统一以后?熏这个比价才可变动。布雷顿森林体系对整个世界的金融格局产生了深刻的影响?熏促成了上世纪５０年代和６０年代世界经济的繁荣。